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6月28日，由江蘇證監(jiān)局、南京市建鄴區(qū)人民政府作為指導(dǎo)單位，江蘇省期貨業(yè)協(xié)會(huì)、產(chǎn)業(yè)服務(wù)聯(lián)盟主辦，弘業(yè)期貨、期貨日?qǐng)?bào)、南京河西中央商務(wù)區(qū)管委會(huì)承辦，多家行業(yè)機(jī)構(gòu)支持的“2023綠色金融服務(wù)實(shí)體 期貨助力鄉(xiāng)村振興大會(huì)”在南京舉行。
中研綠色金融研究院創(chuàng)始人、首席學(xué)術(shù)專家束蘭根在以“綠色金融賦能綠色低碳發(fā)展”的主題演講中表示，在“雙碳”目標(biāo)背景下，綠色低碳成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展必然趨勢(shì)，助力實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，金融首當(dāng)其沖，期貨行業(yè)作為金融行業(yè)的重要組成部分，自然也不可或缺。
綠色金融如何支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型？束蘭根認(rèn)為，綠色金融要支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型?！疤歼_(dá)峰與碳中和的關(guān)鍵，是處理好石化、化工、建材等八大重點(diǎn)行業(yè)的排放問題?！笔m根表示，中國(guó)是全球溫室氣體排放第一大國(guó)，抓住傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)就等于抓住了全國(guó)碳排放的管控重點(diǎn)。在不斷加強(qiáng)的低碳發(fā)展壓力背景下，煤炭、鋼鐵、化工、水泥等高排碳行業(yè)不僅新增產(chǎn)能擴(kuò)張受限，現(xiàn)有存量資產(chǎn)價(jià)值也將被大幅度向下重估。巨量資金加持下，風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能等綠色行業(yè)在此過程中將扮演越來越重要角色，未來整體產(chǎn)業(yè)格局將由高碳行業(yè)占比70%轉(zhuǎn)變?yōu)榈吞夹袠I(yè)占比70%以上。
傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面對(duì)的挑戰(zhàn)是什么？在束蘭根看來，一是政策導(dǎo)向壓力，政府更傾向于針對(duì)綠色企業(yè)出臺(tái)經(jīng)濟(jì)激勵(lì)政策。而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在剛性政策約束下較難獲得優(yōu)惠與紅利，例如無法享受資源稅、環(huán)保稅等稅收優(yōu)惠政策；二是國(guó)際貿(mào)易壓力，多國(guó)研究推行綠色采購(gòu)政策、綠色產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，推行碳邊界措施，如歐盟碳關(guān)稅。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力受到挑戰(zhàn)；三是企業(yè)生存壓力，部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)有意愿進(jìn)行綠色低碳轉(zhuǎn)型，但由于資金有限、技術(shù)單一等原因轉(zhuǎn)型失敗。這類企業(yè)可能將逐步退出市場(chǎng)。
“當(dāng)然傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也給我們帶來技術(shù)革新、節(jié)能增效新業(yè)態(tài)、品牌打造與機(jī)制創(chuàng)新等機(jī)遇。比如今年我國(guó)有4所211大學(xué)招收本科的碳儲(chǔ)管理科學(xué)與工程專業(yè)這就是我們?cè)跍p碳固碳方面最大的進(jìn)步?！笔m根認(rèn)為，如果傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不轉(zhuǎn)型，可能會(huì)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。
“由于綠色金融概念對(duì)資金支持領(lǐng)域嚴(yán)格的定義，綠色金融募集的資金主要投向更傾向于綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，而缺少對(duì)傳統(tǒng)碳密集產(chǎn)業(yè)的支持。”束蘭根表示，針對(duì)綠色金融的局限性，他們提出來轉(zhuǎn)型金融的概念。據(jù)其介紹，轉(zhuǎn)型金融是指在經(jīng)濟(jì)主體向可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)轉(zhuǎn)型的進(jìn)程中，提供融資以幫助其轉(zhuǎn)型的金融活動(dòng)，相較于綠色金融，轉(zhuǎn)型金融更強(qiáng)調(diào)對(duì)于“棕色行業(yè)”向綠色方向轉(zhuǎn)型的支撐作用。所以在支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的范圍和規(guī)模上，轉(zhuǎn)型金融更可能有較大突破。
轉(zhuǎn)型金融的主要作用有哪些？束蘭根表示，一是實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型成本的合理配置。轉(zhuǎn)型金融可以以碳足跡為基礎(chǔ)依據(jù)，以各環(huán)節(jié)的最終碳消耗量為考量標(biāo)準(zhǔn)，通過金融要素將轉(zhuǎn)型的總體成本合理分配到各主體，減輕上游生產(chǎn)端的轉(zhuǎn)型壓力，提高下游消費(fèi)端的綠色轉(zhuǎn)型意識(shí)；二是給轉(zhuǎn)型市場(chǎng)注入資金和流動(dòng)性。轉(zhuǎn)型金融可以借助股票、債券等直接融資或者信用貸款、委托貸款、融資租賃等間接融資的方式，為企業(yè)的轉(zhuǎn)型任務(wù)引入資金流；三是滿足高難度轉(zhuǎn)型項(xiàng)目的融資需求。高難度轉(zhuǎn)型項(xiàng)目存在前期資金投入大、成本回收時(shí)間長(zhǎng)、初期回報(bào)速度慢等特性，需要長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資本支持。轉(zhuǎn)型金融使轉(zhuǎn)型項(xiàng)目的需求和資金流速、流量相匹配，幫助企業(yè)打贏長(zhǎng)期轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)戰(zhàn)。
轉(zhuǎn)型金融怎么轉(zhuǎn)？束蘭根表示，首先要確定企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型路徑，為每個(gè)企業(yè)根據(jù)其行業(yè)特點(diǎn)和公司發(fā)展現(xiàn)狀和前景建立清晰的轉(zhuǎn)型路徑，該路徑需要配備透明度較高的信息披露體系；其次是衡量低碳轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)，衡量低碳轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)的方法主要是情景分析和壓力測(cè)試法，設(shè)置氣候情景，評(píng)估氣候?qū)π袠I(yè)和宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，而后進(jìn)一步細(xì)化到對(duì)具體高碳企業(yè)的財(cái)務(wù)影響；再次是選取合適的轉(zhuǎn)型金融工具，幫助傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)行低碳或脫碳轉(zhuǎn)型，如在綠色債券類目下的轉(zhuǎn)型債券、可持續(xù)性掛鉤債券等；最后是設(shè)定針對(duì)轉(zhuǎn)型企業(yè)的監(jiān)管框架，整個(gè)轉(zhuǎn)型過程需要匹配一個(gè)明確的監(jiān)管框架，以防止道德風(fēng)險(xiǎn)以及“漂綠”風(fēng)險(xiǎn)。
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